Maroc Telecom : De solides performances opérationnelles en 2023

Maroc Telecom rapport OpenSignal

Le Groupe Maroc Telecom a connu une progression positive de son chiffre d’affaires de 3,0%, principalement grâce à une excellente performance de ses filiales, qui ont vu leur chiffre augmenter de 6,6%.

Cette croissance a contribué à l’expansion de la base de clients du Groupe, qui a augmenté de 0,7%, atteignant près de 76 millions de clients.

Malgré une stabilité du chiffre d’affaires au Maroc, en raison d’un recul dans les segments de la Data Mobile et de l’ADSL, la croissance a été notable dans le secteur de la Data Fixe, avec une augmentation de 7,2%, stimulée par l’expansion du réseau FTTH. L’EBITDA ajusté du Groupe a également connu une croissance, s’élevant à 4,7%, ce qui a permis une amélioration de la profitabilité du Groupe à 52,7%.

En outre, le Résultat Net ajusté Part du Groupe a augmenté de 6,4%. Les investissements du Groupe, à l’exclusion des fréquences et licences, ont représenté 21,3% des revenus à la fin de l’année 2023, ce qui est conforme aux objectifs fixés. En reconnaissance de ces performances solides, le Groupe propose la distribution de dividendes d’un montant total de 3,7 milliards de dirhams, correspondant à 4,20 dirhams par action, ce qui représente un rendement de 4,7%.

Perspectives du Groupe Maroc Telecom pour l’année 2024 :

L’année 2023 marque pour le Groupe Maroc Telecom le retour à la croissance de son chiffre d’affaires et de son résultat net. Le Groupe termine ainsi au-dessus de ses objectifs opérationnels et financiers de l’année grâce à l’activité de ses filiales en Afrique Subsaharienne qui continue de porter la performance du Groupe.

Sa grande capacité de maitrise des coûts et son niveau d’investissement élevé lui permettent d’améliorer ses marges et de poursuivre un niveau de développement soutenu. Fort de cette dynamique, le Groupe maintiendra en 2024 la même démarche proactive qui lui permet de s’adapter rapidement aux évolutions de ses marchés et d’en saisir les opportunités.

Résultats consolidés ajustés du Groupe :

 

 Parc
La base clients du Groupe atteint près de 76 millions de clients en 2023 en croissance de 0,7% sur un an, tirée par la base clients au Maroc (+1,0%) et dans les filiales (+0,6%).

 

  Chiffre d’affaires
Le Groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d’affaires de 36,8 milliards de dirhams en 2023, en hausse de 3,0% (+1,4% à change constant). La croissance des revenus des filiales Moov Africa ainsi que celle des activités de l’Internet Fixe au Maroc continuent de tirer le chiffre d’affaires du Groupe et compensent la baisse du Mobile au Maroc.

 

 Résultat opérationnel avant amortissements
À fin décembre 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté du Groupe Maroc Telecom s’établit à 19 369 millions de dirhams, en hausse de 4,7% (+3,5% à change constant). Le taux de marge d’EBITDA ajusté s’apprécie de 0,9 pt (+1,0 pt à change constant), grâce à la hausse du chiffre d’affaires et à une gestion rigoureuse des coûts.

 

  Résultat opérationnel

À fin 2023, le résultat opérationnel (EBITA) ajusté du Groupe Maroc Telecom s’élève à12 226 millions de dirhams, en hausse de 6,6% (+5,5% à change constant) grâce essentiellement à la progression de l’EBITDA. Le taux de marge d’EBITA ajusté est de 33,2% en amélioration de 1,1 pt (+1,3 pt à change constant).

 

  Résultat Net Part du Groupe
Le Résultat Net ajusté Part du Groupe enregistre une hausse de 6,4% (+5,7% à change constant) et atteint 6 195 millions de dirhams à fin décembre 2023.

 

Investissements
Les investissements hors fréquences et licences représentent 21,3% du chiffre d’affaires au 31 décembre 2023, en ligne avec les objectifs du Groupe.

 

  Cash Flow
Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) ajustés reculent de 10,6% à change constant, pour atteindre 10 213 millions de dirhams.

Au 31 décembre 2023, la dette nette consolidée du Groupe Maroc Telecom représente 0,8 fois l’EBITDA annuel du Groupe.

 

Dividende
Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom proposera à la prochaine Assemblée Générale des actionnaires, la distribution d’un dividende de 4,20 dirhams par action, représentant un montant global de 3,7 milliards de dirhams.

 

  Événement post clôture
Le 29 janvier 2024, le Tribunal de Commerce de Rabat a rendu un jugement ordonnant à Maroc Telecom d’indemniser Wana Corporate d’un montant de 6 368 millions de dirhams au titre de dommages et intérêts pour des pratiques anticoncurrentielles. Maroc Telecom formera Appel de ce jugement.

 

  Perspectives du Groupe Maroc Telecom pour l’année 2024

Sur la base des évolutions récentes du marché et dans la mesure où aucun nouvel événement exceptionnel majeur ne viendrait perturber l’activité du Groupe, Maroc Telecom prévoit pour l’année 2024, à périmètre et change constants :

Chiffre d’affaires stable ;
EBITDA stable ;
CAPEX d’environ 20% du chiffre d’affaires, hors fréquences et licences.

Revue des activités du Groupe :

 

À fin décembre 2023, les activités au Maroc enregistrent un chiffre d’affaires de 19 543 millions de dirhams, stable sur un an. La performance de la Data Fixe (+7,2%) compense la baisse des revenus du Mobile (-1,3%).

À fin 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s’élève à 11 266 millions de dirhams, en hausse de 2,7% par rapport à 2022. Le taux de marge d’EBITDA ajusté, en hausse de 1,5 pt, atteint le niveau élevé de 57,7%.

Le résultat opérationnel (EBITA) ajusté atteint 7 819 millions de dirhams, en amélioration de 5,0% grâce essentiellement à la hausse de l’EBITDA. Il représente un taux de marge d’EBITA ajusté de 40,0%, en hausse de 1,9 pt.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) ajustés baissent de 17,9% pour s’établir à 6 404 millions de dirhams.

 

Mobile

Au terme de l’année 2023, le parc Mobile compte 19,8 millions de clients, en hausse de 2,7% sur un an, grâce à la hausse combinée du postpayé (+3,4%) et du prépayé (+2,6%).

Le chiffre d’affaires Mobile recule de 1,3% par rapport à la même période de 2022 à 11 630 millions de dirhams.

L’ARPU mixte 2023 s’élève à 46,0 dirhams, en retrait de 1,6% sur un an.

 

Fixe et Internet

Le parc Fixe compte près de 1,8 million de lignes à fin décembre 2023, en retrait de 7,8%.

Le parc Haut Débit compte près de 1,6 million d’abonnés, avec un parc FTTH en forte croissance (+41%).

La croissance des activités Fixe et Internet se poursuit et génère un chiffre d’affaires de 9 688 millions de dirhams, en hausse de 1,3% par rapport à 2022, principalement sous l’effet de la croissance des revenus de la Data Fixe (+7,2%).

 

International

A fin 2023, les activités du Groupe à l’International enregistrent un chiffre d’affaires de 18 381 millions de dirhams, en progression de 6,6% (+3,4% à change constant), sous l’effet combiné de la croissance de la Data Mobile (+22,6% à change constant), de l’Internet Fixe (+11,3% à change constant) et du Mobile Money (+5,0% à change constant). Hors baisse des terminaisons d’appel, les revenus des filiales progressent de 3,8% à taux de change constant.

Sur l’année 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s’établit à 8 102 millions de dirhams, en hausse de 7,8% (+4,6% à change constant). La croissance de l’EBITDA résulte de la progression du chiffre d’affaires, de l’amélioration du taux de marge brute (+1,1 pt) et de l’évolution contenue des coûts opérationnels malgré les pressions inflationnistes. Le taux de marge d’EBITDA ajusté s’établit à 44,1%, en amélioration de 0,5 pt.

Le résultat opérationnel (EBITA) ajusté s’établit à 4 408 millions de dirhams, en amélioration de 9,6% (+6,4% à change constant) grâce à la hausse de l’EBITDA.

Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO) ajustés augmentent de 9,0% (+5,8% à change constant) pour atteindre 3 808 millions de dirhams.

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