خدمات الإنترنت وMoov Africa يقودان نمو اتصالات المغرب في النصف الأول من 2026

أنهت مجموعة اتصالات المغرب النصف الأول من سنة 2026 على مسار نمو إيجابي، بعدما استفادت من استمرار صعود خدمات الإنترنت في السوق المغربية، ومن الأداء القوي لفروع Moov Africa، مع الحفاظ على مستوى مرتفع من الربحية وقدرة متواصلة على تمويل الاستثمارات.

وبلغ رقم المعاملات الموحد للمجموعة 19,009 مليارات درهم عند متم يونيو 2026، بارتفاع قدره 5,4% مقارنة بالفترة نفسها من سنة 2025. ويعكس هذا الأداء قدرة المجموعة على التقاط التحول المتسارع في استعمالات الاتصالات، خاصة في خدمات الإنترنت عبر الهاتف المحمول، والإنترنت الثابت، والخدمات الرقمية الجديدة.

وتكشف نتائج النصف الأول أن النمو لم يكن معزولا في سوق واحدة؛ فقد واصلت الأنشطة في المغرب تحقيق تقدم إيجابي، بينما لعبت فروع Moov Africa دورا محوريا في دعم دينامية المجموعة قاريا، في وقت حافظت فيه اتصالات المغرب على هامش EBITDA مرتفع بلغ 50,2%.

رقم معاملات يرتفع إلى 19 مليار درهم

سجلت اتصالات المغرب خلال النصف الأول من 2026 رقم معاملات موحدا بلغ 19,009 مليارات درهم، مقابل 18,041 مليار درهم خلال الفترة نفسها من السنة السابقة، بما يمثل نموا قدره 5,4%.

وتستند هذه الزيادة إلى عاملين أساسيين: استمرار نمو الأنشطة في المغرب، خصوصا خدمات الإنترنت، والزخم القوي الذي سجلته فروع Moov Africa في عدد من الأسواق الإفريقية.

وبهذا الأداء، تؤكد المجموعة قدرة نموذجها على الجمع بين سوق محلية ذات ربحية قوية، وامتداد إفريقي يوفر روافع نمو إضافية، خاصة في المجالات التي تعرف طلبا متزايدا مثل الإنترنت المحمول، والخدمات المالية الرقمية، والإنترنت عالي الصبيب.

خدمات الإنترنت تقود الأداء في المغرب

في السوق المغربية، واصلت أنشطة اتصالات المغرب تحقيق نمو إيجابي، إذ بلغ رقم المعاملات 9,405 مليارات درهم خلال النصف الأول من 2026، بارتفاع قدره 2,2%.

وتؤكد هذه النتائج أن خدمات الإنترنت أصبحت رافعة أساسية للأداء داخل السوق الوطنية. فقد ارتفعت مداخيل الإنترنت عبر الهاتف المحمول بنسبة 20,2%، في حين سجلت مداخيل الإنترنت الثابت نموا قدره 12,3%، مدفوعة بتوسع خدمات الألياف البصرية وارتفاع الطلب على الإنترنت عالي الصبيب.

هذا التحول يبين أن استعمالات الزبناء لم تعد تدور فقط حول خدمات الصوت التقليدية، بل أصبحت أكثر ارتباطا بالحاجة إلى الربط السريع والمستقر، سواء للعمل، أو الدراسة، أو الترفيه، أو استعمال التطبيقات والخدمات الرقمية اليومية.

ربحية مرتفعة في السوق المغربية

لم يأت نمو أنشطة المغرب على حساب الربحية. فقد بلغ EBITDA الخاص بالسوق المغربية 5,168 مليارات درهم خلال النصف الأول من 2026، بارتفاع قدره 2,2% مقارنة بالفترة نفسها من السنة الماضية.

وحافظت أنشطة المغرب على هامش EBITDA عند مستوى مرتفع بلغ 55%، وهو مؤشر يعكس قدرة المجموعة على الجمع بين نمو المداخيل والانضباط التشغيلي، رغم الحاجة المستمرة إلى الاستثمار في الشبكات والبنيات التحتية.

وتكتسي هذه النقطة أهمية خاصة في قطاع الاتصالات، حيث تتطلب المنافسة والانتقال نحو أجيال جديدة من الشبكات استثمارات كبيرة، في الوقت الذي يظل فيه الحفاظ على الربحية عاملا حاسما لاستدامة النمو.

Moov Africa يعزز زخم المجموعة قاريا

واصلت فروع Moov Africa تسجيل أداء قوي خلال النصف الأول من 2026، بعدما بلغ رقم معاملاتها 10,147 مليارات درهم، بارتفاع قدره 7,5%.

وجاء هذا النمو مدفوعا بارتفاع استعمالات الإنترنت عبر الهاتف المحمول بنسبة 12,5%، إلى جانب نمو أنشطة Mobile Money بنسبة 18,2%، ما يعكس قوة الطلب على الخدمات الرقمية والمالية في الأسواق الإفريقية التي تنشط فيها المجموعة.

ويمنح هذا الأداء لاتصالات المغرب رافعة نمو مهمة خارج السوق المحلية، خصوصا أن عددا من الأسواق الإفريقية يعرف توسعا متزايدا في استخدام الإنترنت المحمول والحلول المالية الرقمية، وهي مجالات أصبحت تمثل أحد أبرز محركات النمو في قطاع الاتصالات.

تحسن تشغيلي واضح في الفروع الإفريقية

إلى جانب نمو رقم المعاملات، سجلت فروع Moov Africa تحسنا لافتا في الربحية التشغيلية، إذ بلغ EBITDA 4,375 مليارات درهم، بارتفاع قدره 8,7%.

كما ارتفع هامش EBITDA للفروع الإفريقية إلى 43,1%، بزيادة قدرها 0,5 نقطة، مدعوما بتحسن الهامش الإجمالي والتحكم في التكاليف التشغيلية.

وتبرز هذه المؤشرات أن الامتداد الإفريقي للمجموعة لا يضيف فقط حجما إلى رقم المعاملات، بل يساهم أيضا في تحسين الأداء التشغيلي العام، خاصة عندما تقترن زيادة الاستخدامات الرقمية بانضباط في تدبير المصاريف.

أرباح صافية تتحسن بعد استبعاد أثر 2025 الاستثنائي

بلغت حصة المجموعة من النتيجة الصافية 2,482 مليار درهم خلال النصف الأول من 2026. وعلى الرغم من أن المقارنة المباشرة مع 2025 تظهر تراجعا، فإن قراءة هذا المؤشر تحتاج إلى استحضار أثر استثنائي سجل في السنة الماضية في إطار الاتفاق مع Wana Corporate.

وباستبعاد هذا العنصر غير المتكرر، تكشف نتائج 2026 عن تحسن في الأداء الصافي للمجموعة بنسبة 8,1%، وهو ما يمنح قراءة أوضح لقوة الأداء التشغيلي خلال النصف الأول من السنة.

وتدعم هذه القراءة مؤشرات أخرى أكثر انتظاما، مثل نمو رقم المعاملات، وارتفاع EBITDA، وتحسن التدفقات النقدية التشغيلية، واستمرار الاستثمار في البنيات التحتية.

استثمارات متواصلة في شبكات المستقبل

واصلت اتصالات المغرب سياسة استثمارية قوية خلال النصف الأول من السنة، إذ مثلت الاستثمارات خارج الترددات والرخص 17,6% من إيرادات المجموعة.

ويأتي هذا المجهود في سياق دعم البنيات التحتية الخاصة بالصبيب العالي جدا، سواء في الهاتف المحمول أو الإنترنت الثابت، ومواكبة تسارع استعمالات الإنترنت وارتفاع الطلب على خدمات أكثر جودة واستقرارا.

وتؤكد المجموعة، من خلال هذا التوجه، أن الاستثمار في الشبكات ليس عبئا ظرفيا، بل شرطا أساسيا للحفاظ على القدرة التنافسية ومواكبة التحول الرقمي في المغرب والأسواق الإفريقية.

تدفقات نقدية تتحسن وبنية مالية متماسكة

سجلت التدفقات النقدية التشغيلية للمجموعة 4,605 مليارات درهم خلال النصف الأول من 2026، بارتفاع قدره 3,9% مقارنة بالفترة نفسها من السنة الماضية.

ويؤكد هذا التحسن قدرة اتصالات المغرب على تمويل استثماراتها مع الحفاظ على توازن مالي متين، خصوصا أن صافي الدين ظل في مستوى متحكم فيه، يعادل 0,9 مرة من EBITDA السنوي.

وتكتسب هذه المؤشرات أهمية إضافية في سياق دولي يتسم بتقلب التكاليف والتوترات الجيوسياسية، وتأثير ذلك على بعض الأسواق، بما فيها تكاليف الطاقة وسلاسل التزويد.

آفاق 2026 تبقى مؤكدة

أبقت اتصالات المغرب على آفاقها لسنة 2026، على أساس نطاق وسعر صرف ثابتين، مع توقع استمرار نمو رقم المعاملات وEBITDA.

كما تتوقع المجموعة أن تبلغ الاستثمارات خارج الترددات والرخص حوالي 25% من الإيرادات، بما يعكس استمرار الرهان على البنيات التحتية وشبكات الجيل الجديد وخدمات الصبيب العالي.

ويمنح الحفاظ على هذه الآفاق، وفق نتائج اتصالات المغرب 2026، إشارة ثقة في قدرة المجموعة على مواصلة مسار النمو، رغم التحديات المرتبطة بالسياق الدولي، وتغير أنماط الاستهلاك، وارتفاع الطلب على استثمارات الشبكات.

نتائج تؤكد تحول نموذج النمو

تكشف نتائج النصف الأول من 2026 أن اتصالات المغرب تتحرك تدريجيا نحو نموذج نمو أكثر ارتباطا بالخدمات الرقمية واستعمالات الإنترنت، سواء داخل المغرب أو عبر فروعها الإفريقية.

ففي السوق الوطنية، تواصل خدمات الإنترنت عبر الهاتف المحمول والإنترنت الثابت قيادة النمو، بينما تعزز فروع Moov Africa أداء المجموعة بفضل توسع الإنترنت المحمول وخدمات Mobile Money.

وبين نمو الإيرادات، والحفاظ على هامش ربحية مرتفع، وتحسن التدفقات النقدية، ومواصلة الاستثمار، تقدم النتائج صورة مجموعة قادرة على الجمع بين الربحية الحالية والاستعداد لمتطلبات النمو المستقبلي.