الفضة: حركة متزامنة أكثر عصبية
ارتفعت الفضة فوريًا 0.3% إلى 52.08$ للأوقية بعد تراجع حاد بلغ 4.4% في الجلسة السابقة من ذروة قياسية عند 54.47$. عادةً ما يرفع تذبذب الفضة حساسية الذهب للحركة قصيرة الأجل.
لماذا هبط الذهب يوم الجمعة؟
التعليقات الأخيرة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتخفيف حدّة التوتر التجاري مع الصين—بما في ذلك التشكيك في استدامة رسوم 100% على الواردات الصينية والتلميح إلى لقاء مع الرئيس شي جين بينغ—شجّعت المستثمرين على المخاطرة ودَفعت جزءًا من الأموال بعيدًا عن الملاذات الآمنة.
قوى الدفع الهيكلية التي أبقت المسار صاعدًا
- مشتريات البنوك المركزية وتنامي الإقبال على الأصول الحقيقية.
- رِهانات تيسير الفائدة الأمريكية ما يُضعف العوائد الحقيقية ويعزّز الذهب الذي لا يدرّ عائدًا.
- التوترات الجيوسياسية واستمرار حالة عدم اليقين المالي.
- تدفقات صناديق المؤشرات المدعومة بالسبائك، وتراجع شهية الدولار لدى بعض المحافظ.
2026 تحت المجهر: سيناريوهات السعر المحتملة
بحسب التقدير المذكور من بنك HSBC، يمكن أن يدفع ارتفاع المخاطر ودخول لاعبين جدد سعر الذهب إلى 5000$ للأونصة في 2026. وفيما يلي قراءة سيناريوهات عملية (توضيحية غير مُلزمة):
سيناريوهات 2026 (تقديرية):
- متشائم: 3800–4200$ — تباطؤ المخاطر، تشدّد مالي غير متوقّع، صعود العوائد الحقيقية.
- أساسي: 4400–4800$ — تفكّك تدريجي للمخاطر، خفض فائدة محدود، استمرار مشتريات رسمية.
- متفائل: 5000–5400$ — تزايد التوترات، خفض أعمق للفائدة/العوائد الحقيقية، تدفقات قوية لـ ETF، مع طلب رسمي مستمر. (يشمل تقدير HSBC عند 5000$)
⚠ هذه أُطر تحليلية افتراضية وليست توصية استثمارية.
📊 أكبر المنتجين عالميًا للذهب — 2025 (بالطن)
ℹ الترتيب تقريبي لعام 2025 ويُستخدم هنا كمرجع سياقي لسوق الإمداد العالمي.
ما الذي قد يحسم اتجاه 2026؟
- العوائد الحقيقية الأمريكية: تراجعها يعزز الذهب؛ ارتفاعها يضغط عليه.
- وتيرة خفض الفائدة: تسعير سوقي أسرع من قرارات البنوك قد يخلق موجات «شراء الإشاعة/بيع الخبر».
- الجغرافيا السياسية: أي اتساع للتوترات يرفع علاوة المخاطر.
- الطلب الرسمي وصناديق المؤشرات: استمرار الشراء المدعوم مؤسسيًا يُبقي القيعان أعلى.
- الدولار والسيولة العالمية: ضعف الدولار وتوفّر السيولة يميلان لدعم المعادن الثمينة.
أسئلة شائعة — توقعات سعر الذهب 2026
هل الوصول إلى 5000$ واقعي في 2026؟
ورد تقدير HSBC عند 5000$ بدافع مخاطر أعلى وتوسّع قاعدة المستثمرين. تحقُّقه يعتمد على مسار العوائد الحقيقية، الفائدة، والتوترات الجيوسياسية.
ما المخاطر الرئيسية على سيناريو الصعود؟
تشدد نقدي مفاجئ، صعود سريع للعوائد الحقيقية، قوة الدولار، أو انحسار تدفقات الصناديق والطلب الرسمي.
هل التصحيح الأخير يغيّر الاتجاه؟
التصحيح بعد قمم تاريخية شائع. طالما بقيت القيعان أعلى ويتواصل الطلب التحوطي، يبقى الاتجاه المتوسط/الطويل داعمًا.
كيف يتعامل المستثمر الفرد مع التقلب؟
الشراء الجزئي على مراحل، وإدارة مخاطر صارمة للمضارب، مع رؤية زمنية أطول للراغبين بالتحوط.
التعليقات ( 0 )